[REITs] Simon Property Group Inc (SPG) 종합 쇼핑몰 리츠

  Simon Property Group Inc 소개

SPG는 쇼핑몰, 프리미엄 아울렛 등 쇼핑 관련 부동산을 개발하고 관리하여 수익을 창출하는 리츠입니다.

상장되었던 1993.12.부터 현재까지 500% 상승했습니다.

SPG의 주가를 살펴보면, 2009년과 2020년 주가에 깊은 골이 있는 것을 볼 수 있습니다.

금융위기까지 버티며 장기투자를 할만한 종목으로는 보이지 않습니다.

대신 위기로 인한 폭락 시에 투자를 한다면 상당한 수익을 볼 수 있을 것으로 보입니다.

그래서 2009년부터 고점까지의 수익률을 살펴봤더니 600% 이상의 수익을 봤다는 것을 확인할 수 있었습니다.

  Simon Property Group Inc의 보유자산

SPG에서 보유한 자산은 무척 많습니다.

• 쇼핑몰 - 99개
• 프리미엄 아웃렛 - 69개
• The Mills - 14개 (지역 쇼핑몰 의미하는 듯?)

이 자산들은 미국뿐만 아니라, 아시아, 유럽, 캐나다에도 위치해 있어 세계 곳곳의 자산을 골고루 보유하고 있다고 볼 수 있습니다.

  Simon Property Group Inc의 배당

1) SPG의 배당금과 시가배당률

SPG는 배당 컷이 크게 2번 있었습니다.

처음은 리먼 사태 때, 연간 $2.60에서 $1.39로 절반 정도로 줄었습니다.

두 번째는 코로나 발생 시기에, 연간 $7.57에서 $5.04로 1/3이 줄어들었습니다.

 SPG는 쇼핑 등 대중의 소비와 밀접한 관련이 있는 부동산들을 자산으로 하고 있는 만큼 위기 시에 다른 부동산 자산에 비해서도 특히 치명적인 타격을 받는 것으로 보입니다.

이를 비추어 볼 때, 향후의 위기 시에도 배당 컷이 반복될 수 있을 것으로 보입니다.

 

현재의 주당 배당금은 $5.60로, 현재가인 $121.88 기준으로 시가배당률 4.59%를 배당하고 있습니다.

2) SPG의 배당성향 (Payout Ratio)

2020년 annual report를 기준으로 FFO, 배당, 배당성향은 다음과 같습니다.

	2020	2019
FFO per diluted share (주당 FFO)	$9.11	$12.04
Dividend per share (주당 배당금)	$5.21	$7.42
Payout Ratio (배당성향)	57.18%	61.62%

배당성향은 60% 부근으로 안정적이지만, 배당 컷으로 만들어낸 안정적인 배당성향이라 주주들은 씁쓸할 듯합니다.