[REITs] AvalonBay Communities (AVB)는 미국 아파트 리츠

  AvalonBay Communities 소개

AVB는 미국 주식 시장에서 15번째로 큰 규모의 리츠로, 개발, 재개발, 아파트 임대사업 등을 주사업으로 합니다.

AVB의 자산은 미국 각지에 있습니다. 보스턴, 뉴욕, 뉴저지, 워싱턴, 샌프란시스코, LA, 샌디에고, 시애틀, 덴버 등 고임금 근로자들이 지속적으로 유입되는 지역을 위주로 합니다.

  AvalonBay Communities의 자산구성

AVB의 자산의 개수는 총 8만6천여개로 그 수가 무척 많습니다.

그렇기 때문에 특정 지역에 악재에 크게 영향을 받지 않을 수 있는 포트폴리오를 갖추고 있다고 할 수 있겠습니다.

  AvalonBay Communities의 배당

1) AVB의 배당 지급 및 시가배당률 (Payout & Dividend Yield)

AVB는 1996년부터 배당을 지급하여 초반을 제외하고는 현재까지 배당 성장을 지속해왔습니다.

상장 이후 AVB의 연평균 배당 성장률은 5.0%이고, 연평균 주가 상승률은 11.9%입니다.

• 현재주가 : $226.98
• 배당주기 : 분기 배당
• 배당금 : 분기당 $1.5900 (연간 $6.36)
• 시가배당률 : 2.80%

1996년부터의 시가배당률 추세를 보면, 2000년대 초반까지는 4%~7% 사이로 유지되었습니다.

그러나 2010년 이후의 시가배당률을 보면, 시가배당률 밴드가 다음과 같습니다.

• 시가배당률 밴드 상단 : 4.20%
• 시가배당률 밴드 하단 : 2.69%

배당 기록 중 특이한 점 한가지는 리먼 사태 직전인 (2008년) AVB는 초과수익으로 인해 특별배당 ($1.81)까지 하면서 배당금을 $5.4568까지 올렸습니다.

그 전 해인 2007년에 $3.2888를 배당했던 것을 감안하면 상당히 큰 금액을 특별배당했다고 볼 수 있습니다.

그리고 리먼 사태 당해인 2009년에도 $3.5700로 2007년보다 배당을 인상했습니다.

다만, 2011년까지 배당을 인상하지는 못 했습니다.

 

아래는 http://macrotrends.net에서 살펴본 AVB의 주가, 배당금, 시가배당률 트렌드입니다.

2) AvalonBay Communities의 배당성향 (Payout Ratio)

• FFO per common share (주당 FFO) = $8.45
• Dividend per share (주당 배당금) = $6.36
• Payout Ratio (배당성향) = 75.2%

AVB의 FFO는 2019년 $9.18였다는 것을 감안하면 코로나의 여파로 일부 줄었다고 볼 수 있습니다.

2019년의 배당성향은 66.2% (주당 배당금 $6.08)였다는 점을 고려하면 배당성향이 높아졌지만, FFO의 감소가 일시적이라는 점과 75.2%의 배당성향도 아직은 안정적인 수준이라는 점을 감안할 때, AVB는 매우 안정적인 운용을 하고 있다고 볼 수 있을 듯 합니다.