[REITs] NH프라임리츠의 배당안정성 (배당금, FFO, 배당성향)

  NH프라임리츠의 배당금

NH프라임리츠의 결산기는 매년 5월말과 11월말입니다.

상장된 2019.12.05. 이후로 배당금 지급 내역을 살펴보겠습니다.

		실제 배당금	배당 인상율
제1기	2019.05.30.~2019.11.30.	-
제2기	2019.12.01.~2020.05.31.	127원	-
제3기	2020.06.01.~2020.11.30.	119원	-6.3%
제4기	2020.12.01.~2021.05.31.	미정	-

주가의 변동에 따른 시가배당률을 살펴보면 다음과 같습니다.

• 시가배당률 밴드 상단 : 5.69%
• 시가배당률 밴드 하단 : 3.91%

현재의 시가배당률은 4.84%입니다.

시가배당률 밴드에서는 중간쯤 위치에 있습니다.

 

NH프라임리츠의 수익 구조를 살펴보면, 배당수익과 이자수익으로 나누어져 있습니다.

그리고 2,3기, 4,5기, 6,7기 모두 두 기씩 합산하였을 때, 수익이 증가할 것으로 NH프라임리츠 자체적으로 예상하고 있음을 알 수 있습니다.

4,5기가 2,3기보다 수익이 7.5% 가량 증가한다는 점을 감안했을 때, 4,5기 합산 주당 배당금이 264원 가량 나올 것이라 예상됩니다. 이는 다른 추가 비용이나 이익 감소가 생기지 않는다는 전제하의 계산입니다.

이 추정치 주당 264원 연환산배당으로 현재의 시가배당률을 계산했을 때는 5.00%가 나옵니다.

그리고 시가배당률 상단은 5.88%, 하단은 여전히 3.91%로 나타납니다.

  NH프라임리츠의 FFO 및 배당성향

FFO = 당기순이익 + 감가상각비 + 일시적 수익

 

(제2,3기 합산)

	제3기	제2기	제2,3기 합산
당기순이익	2,731,823,824원	2,499,803,195원	5,231,627,019원
감가상각비	-	-	-
FFO (당기순이익 + 감가상각비)	2,731,823,824원	2,499,803,195원	5,231,627,019원
현금배당금총액	2,369,820,000원	-	2,369,820,000원
FOO 기준 배당성향			45.29%

제4기 1분기의 당기순이익을 살펴보면, 773,437,849원 (=7.7억원)으로 제3기의 절반에 한참 못 미칩니다.

그래서 제3기 1분기 당기순이익 또한 살펴봤습니다. 946,493,870원 (=9.4억원)이었습니다.

NH프라임리츠는 수익이 각 기의 후기에 더 몰려있는 경향성을 보일 것으로 보입니다.

이를 감안하더라도 제4기의 전기 수익은 예상 수익을 만족하기에 한참 모자란 금액으로 보입니다.

그렇기 때문에 배당금이 늘어나기는 쉽지 않아보입니다.

물론 배당성향이 45%대이기 때문에 배당여력은 충분하지만 배당성향을 쉽게 끌어올릴지는 의문입니다.