[REITs] 롯데리츠로 롯데백화점, 롯데아울렛, 롯데마트 입지에 투자

  롯데리츠 소개

롯데리츠는 롯데 그룹의 백화점, 아울렛, 마트를 자산으로 하는 리츠입니다.

롯데 백화점 중 가장 핵심 입지에 위치한 백화점 중 하나인 롯데백화점 강남점을 보유하고 있기 때문에 상장할 당시부터 무척 높은 경쟁률을 보였습니다. (63.28 : 1)

• 상장일 : 2019.10.30.
• 공모가 : 5,000원
• 주식 수 : 85,984,442 주
• 시가총액 : 429,922,210,000원 (4,299억원)

  롯데리츠 자산 구성 및 자산 가치

1) 롯데리츠의 자산 구성

앞서의 소개에서 롯데백화점 강남점을 보유하고 있다고 언급했습니다.

하지만, 롯데리츠의 전체 보유 자산을 들여다보게 된다면 다소 실망할 수 있습니다.

롯데백화점 강남점 이외에는 다소 네임밸류가 떨어지는 느낌을 지울 수 없기 때문입니다.

• 롯데백화점 강남점
• 롯데백화점 구리점
• 롯데백화점 광주점
• 롯데백화점 창원점
• 롯데마트 의왕점
• 롯데마트 서청주점 / 롯데아울렛 청주점
• 롯데마트 대구 율하점 / 롯데아울렛 대구 율하점
• 롯데마트 장유점

구리, 광주, 창원, 의왕, 청주, 대구, 장유. 모두 그 지역의 알짜 자리에 위치해 있겠지만, 강남과는 급에서 많이 차이가 난다고 밖에 할 수 없습니다.

마치 나머지에 대한 지분을 처분하기 위해서 울며 겨자 먹기로 롯데백화점 강남점을 끼워넣은 것 같다는 인상입니다.

 

공모 당시 이후로 추가로 편입된 자산들이 있습니다.

• 롯데백화점 중동점
• 롯데백화점 안산점
• 롯데마트 계양점
• 롯데프리미엄아울렛 이천점
• 롯데마트 춘천점
• 롯데마트몰 김포물류센터

이것들 또한 롯데 그룹의 핵심 자산들과는 다소 거리가 있는 자산들입니다.

롯데 그룹이 잠실, 명동 등 핵심 입지 자산들에 좀더 자금을 집중 시키려는 노력 아니었을까 생각합니다.

 

2)롯데리츠의 자산 가치

약 1년 8개월이 지난 현재의 자산 가치를 살펴보면 다음과 같습니다.

• 현재가 : 6,000원
• 주식 수 : 171,968,884 주
• 시가총액 : 1,031,813,304,000원 (1조 318억원)

재무제표 상의 자본총계는 8,490억원 가량으로 시가총액이 자본총계 대비 상당히 고평가되고 있음을 알 수 있습니다.

 

이는 여러가지 영향이 있을 수 있겠지만, 개인적으로 평가한 가장 큰 이유는 다음과 같습니다.

• 코로나 이후의 보복 소비로 인한 급격한 주가 상승
• 보유 자산들의 단기간 급격한 자산 가치 상승

  롯데리츠의 임대료 수익 및 배당

1) 롯데리츠의 임대료 수익

예상했던 대로 롯데리츠의 임대료 수익 중 상당 부분이 롯데백화점 강남점으로부터 나옵니다.

 

 

2) 롯데리츠의 배당

롯데리츠는 결산일이 6월 말일과 12월 말일입니다.

이는 6월 말일과 12월 말일을 기준으로 배당을 지급한다는 것을 의미합니다.

배당금은 2020년에 반기당 161원으로, 연간 322원을 배당했습니다.

현재가 (6,000원) 기준으로 5.37%의 시가배당률을 나타냅니다.