주요 리츠, 인프라 펀드의 시가배당률 밴드 2022.03.02. (신한알파리츠, 제이알글로벌리츠, 이지스레지던스리츠, 맥쿼리인프라)

 

주요 리츠, 인프라 펀드의 시가배당률 밴드

  시가배당률 밴드 상하단

지금 리츠와 인프라 펀드의 위치를 살펴보고자 우량하다고 생각하는 대표적인 4개 주식의 시가배당률을 살펴보았습니다. 시가배당률 밴드를 우선 살펴보았습니다. 밴드 상단과 하단은 아래와 같습니다.

시가배당률 밴드	상단	하단	현재
신한알파리츠	5.12%	3.03%	4.77%
제이알글로벌리츠	7.51%	5.68%	7.08%
이지스레지던스리츠	6.21%	4.78%	4.96%
맥쿼리인프라	13.53%	4.53%	5.45%

이 중에서 시가배당률 밴드 상단에 가까운 주식은 신한 알파 리츠와 제이알 글로벌 리츠입니다. 이 두 리츠는 향후에도 배당금 인상이 이뤄질 가능성이 높다는 점에서 투자 매력이 크다고 할 수 있습니다. 특히나 제이알 글로벌 리츠는 메인 오피스 자산의 임대료가 건강지수 (물가지수 종류의 하나)와 연동되어 있기 때문에 인플레이션, 스태그플레이션을 걱정하는 시기에도 꾸준히 배당이 인상될 수 있는 리츠입니다.

 

 

  시가배당률 차트

1) 신한알파리츠

신한 알파 리츠의 시가배당률과 주가를 나타낸 차트를 살펴보면 다음과 같습니다.

현재는 주가 하락이 크지 않음에도 배당금의 인상으로 인해 시가배당률이 상당히 높아져서 시가배당률 상단에 가까워졌습니다. 현재 매수한다면, 인상된 배당금을 수령하면서 인상된 배당금을 기준으로 4% 초반대의 시가배당률에 맞는 주가가 형성되면서 자본 이득과 현금흐름을 함께 가져갈 수 있는 시점으로 보입니다.

 

2) 제이알 글로벌 리츠

제이알 글로벌 리츠는 2021년에 드라마틱한 배당금 인상이 있었습니다. 이는 환율이 오르고, 물가 상승으로 임대료까지도 높아진 효과의 중복으로 나타난 현상으로 보입니다. 하지만 앞으로도 물가 인상이 세계적으로 어떤 나라도 예외 없이 큰 화두로 될 상황이기 때문에 향후에도 배당금 인상이 이뤄지지 않을까 생각합니다. 시가배당률 트렌드를 보면 아래와 같습니다.

최근 배당금 인상이 또 확정되면서 주가가 상승하고 있습니다. 이 때문에 시가배당률은 점점 낮아지고 있습니다. 하지만, 여전히 시가배당률이 7% 초반이라는 점을 감안하면 아직 투자할만한 지점이라고 생각합니다.

 

3) 이지스 레지던스 리츠

이지스 레지던스 리츠는 배당금 인상이 이뤄지지 않고 있기 때문에 시가배당률이 오로지 주가에 영향을 받습니다. 그런데, 지금은 아파트 완공에 따른 자산 재평가와 민간임대로 인해 현금흐름이 들어올 것에 대한 기대 때문에 주가가 상승하고 있는 것으로 보입니다. 물론 5년간의 민간임대 이후에 매각에 따른 차익을 배당받거나 후속 자산 매입을 통한 배당금 인상을 누리겠다면 지금 매수해도 되지만, 저라면 굳이 지금 매수할 것 같지는 않습니다. 5% 중반대 정도는 되어야 매수할만한 리츠가 아닌가 생각합니다.

4) 맥쿼리인프라

맥쿼리인프라의 경우에는 우리나라를 대표하는 배당주입니다. 하지만, 맥쿼리인프라도 배당 컷이 있었던 적이 있습니다. 이는 맥쿼리인프라의 공식 홈페이지 분배금 섹션에서 볼 수 있습니다. (https://www.mkif.com/ko/investor-centre/distributions.html)

현재 맥쿼리 인프라의 시가배당률은 5.45%로, 시가배당률 밴드 하단인 4.53%와 큰 차이는 없습니다. 그렇기 때문에 투자 매력이 떨어지는 편이긴 합니다만, 맥쿼리 인프라의 사업 수익이 워낙 안정적이라는 생각이 일반적이다 보니 맥쿼리 인프라는 언제 매수하든 옳다는 생각이 많은 듯합니다. 개인적으로는 현시점에서 맥쿼리 인프라보다는 다른 주식들에 투자할 것 같습니다.