NH올원리츠
NH올원리츠 소개
NH올원리츠는 NH그룹의 상업용 부동산에 투자하는 리츠로, 2021년 11월에 상장했습니다. NH올원리츠에서 보유한 자산을 간략하게 살펴보면 다음과 같습니다.
- 분당스퀘어 (비전월드 주차장 포함)
- 에이원타워 당산
- 에이원타워 인계
- 도지물류센터
- MDM 광주역 타워
- MDM 금남로 타워
- 앤스퀘어
도지물류센터와 앤스퀘어를 제외한 다섯 개 자산은 모두 오피스 빌딩입니다. 분당스퀘어는 NH올원리츠에서 직접 보유하고 있지만, 나머지 두 개 에이원타워들, 두 개 MDM 타워들, 그리고 도지물류센터와 앤스퀘어는 자리츠를 통해서 간접적으로 보유하고 있습니다.
NH올원리츠의 자산
NH올원리츠는 총 일곱 개 자산을 보유하고 있지만, 그중에서 가장 대표 격의 빌딩이 분당스퀘어입니다. NH올원리츠의 포트폴리오 구성을 살펴보면, 분당스퀘어가 투자금액 기준 29.92%로 가장 큰 비중을 차지합니다. 에이원타워 당산 또한 그 못지않게 우수한 입지에 위치해 있고 포트폴리오 구성에서 투자금액 기준 20.50%나 차지하고 있으나, 자리츠를 통해 투자한 자산이라 대표라고 하기는 힘들 것으로 보입니다.
1) 분당스퀘어 (비전월드 주차장 포함)
분당스퀘어는 분당선 서현역에 연결되어 있는 오피스 빌딩으로 아래에는 AK플라자가 연결되어 있습니다. 서현역에서 랜드마크로 여겨지는 건물이라고 볼 수 있습니다. 분당스퀘어는 입지가 좋은 만큼 현재 건물에 공실이 없으며, 주요 임차인이 라인플러스라 공실의 우려도 상당히 낮은 편입니다. 지하 6층에서 20층까지의 대형 빌딩으로, 1997년 준공되어 벌써 26년 차 된 건물입니다.
2) 에이원타워 당산
에이원타워 당산은 영등포구청역에서 도보 5분 거리에 위치해 있습니다. 영등포구청 또한 상당히 우수한 입지인만큼 에이원타워 당산에도 공실이 없습니다. 주요 임차인은 삼성생명과 삼성생명서비스로 공실의 가능성이 낮다고 볼 수 있습니다. 에이원타워 당산은 2011년 12월 준공된 준신축 빌딩으로 지하 6층부터 17층까지의 건물입니다.
3) 그 외 자산
위 두 개 자산은 그야말로 NH올원리츠의 얼굴이라 할 수 있는 투자 자산들일 것입니다. 그러나 나머지 자산들이 문제라고 개인적으로 생각합니다.
도지물류센터의 경우에는 경기도 이천시에 있는 물류센터로 2020년 5월 준공된 신축 물류센터입니다. 그런 만큼 화재방지 설비들이 무척 잘 갖춰져 있고, 저온창고 또한 있습니다. 가장 주요 임차인이 동원로엑스로, 지하 1,2층을 2026년 2월까지 임대합니다. 임대료는 저온 창고는 평당 5만 7천 원, 나머지는 평당 2만 4천 원이라고 합니다.
그런데 과연 이 물류센터가 지가 상승과 임대료 상승을 동시에 가져갈 수 있는 자산인지는 물류센터에 대한 근본적인 의문이 있는 제게는 비선호 자산으로 분류됩니다.
에이원타워 인계의 경우에는 수원시청역에서 상당히 떨어져 있는 자산으로 1997년 5월 준공된 구축 오피스 빌딩입니다. 위치도 수원인데, 수원시청 인근이라고 하지만 실제로 찾아보면 도보로 26분으로 약 1.7km 떨어져 있는 곳입니다. 리츠로 우량 오피스 빌딩에 투자하는데 굳이 이런 자산에 투자할 필요가 있을까 하는 생각이 들지 않을 수 없습니다.
NH올원리츠의 현재가 및 배당
NH올원리츠의 현재가, 시가배당률 등은 2022.10.27. 종가 기준으로 다음과 같습니다.
- 현재가 : 2975원
- 연 배당금 : 212원
- 배당 주기 : 연 2회 (6월, 12월 반기 배당)
- 시가배당률 : 7.13%
전고점은 상장 당시였던 5540원인데, 현재는 2975원으로 -46%가량의 하락이 있었습니다. 그로 인해서 NH올원리츠의 시가배당률은 상당히 높아진 상태입니다. 하지만, NH올원리츠의 주가 폭락은 NH올원리츠에만 해당되는 것이 아니라, 다른 리츠들 또한 큰 하락폭을 보여와서 현재 7~9%의 시가배당률을 지닌 리츠들을 쉽게 찾아볼 수 있습니다.
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